アメリカの州と予測市場プラットフォームの間で続いている法的闘争の最新情報として、全米バスケットボール協会（NBA）は、スポーツ予測市場の急速かつ無秩序な成長について、商品先物取引委員会（CFTC）に詳細な手紙で懸念を示した2番目の主要なアメリカのスポーツリーグとなりました。メジャーリーグベースボール（MLB）は、3月7日に同様の懸念を提出しました。
予測市場とは何ですか？
予測市場とは、人々が未来の出来事の結果に賭けることができるベッティングプラットフォームです。選挙からスポーツイベントまで、さまざまな出来事が対象になります。この分野の主要なプレーヤーの一つであるKalshiは、スポーツの結果に関連する契約を提供することで、大胆な一歩を踏み出しました。これらを合法的な金融商品として提示しています。しかし、その分類こそが現在批判の的となっています。
現在の法律に基づき、CFTC（商品先物取引委員会）は、連邦規制された取引所でのデリバティブおよびイベント契約を監督しています。したがって、Kalshiのようなプラットフォームは、最近の法的闘争で同社自身が主張したように、CFTCによって規制されており、州の規則ではないとされています。 しかし、争点となっているのは、2011年にCFTCが実施した40.11号規則であり、この規則は、という点です。
CFTCの反応は？
CFTCが4月30日にこの問題を議論するためのラウンドテーブルを開催するという広範な憶測がありましたが、それは実現しませんでした。SiGMAニュースとのインタビューで、全国的に認められたスポーツギャンブルの弁護士であるダニエル・ウォラッハは、その理由をいくつか挙げました。彼によれば、進行中の連邦訴訟による法的な不確実性、確認されたCFTCの委員長がいないこと、そしてこのような市場を許可することに反対する多くの公共コメントの波が、すべて遅延の原因となっているとのことです。
ウォラッハは、CFTCの沈黙の主な理由として、コロンビア特別区控訴裁判所からの差し迫った判決を挙げています。この裁判所は現在、Kalshiが選挙結果に賭けることを本質的に許可する、議会の管理下でイベント契約を合法的に提供できるかどうかを審査しています。しかし、ウォラッハはこの判決が「ゲームとは何か、そしてCFTCのその点での義務が何であるかという、より広範な問題に焦点を当てる可能性がある」と考えています。
NBAの懸念：予測市場における自己認証モデル
NBAは、強い言葉で表現された書簡の中で、規制体制の欠如について懸念を表明しました。リーグは、従来のスポーツベッティングプラットフォームが州の承認を必要とするのに対し、Kalshiのような予測市場は「自己認証モデル」によって運営されており、CFTCの承認を必要としない点を指摘しました。
ウォラッハ氏は次のように述べています。「自己認証プロセスは、商品取引所による監視が極めて薄い中で、取引所に大きな裁量とコントロールを与えることになります。そしてそれが、NBAやメジャーリーグベースボールのようなリーグにとっては懸念材料となっています。なぜなら、これらの取引所から明確な回答を得ることができず、質問にも答えてもらえないからです。」
批評家たちは、連邦法の下では、単にイベントが存在するだけでなく、その「結果」が明確な経済的影響を持たなければ、合法的な契約とは認められないと主張しています。ウォラッハ氏はこう述べています。「例えば、ニックスがプレーオフゲームで勝利すれば、それはチームに直接的な経済的影響を与えます。」ここでの影響はポジティブなものであり、チームの収益増加につながります。
「そして、もし選手や内部関係者がその結果に対してヘッジ（損失回避のための賭け）できるのであれば、スポーツの健全性や公正性が損なわれるリスクがあるのです。」
観察筋は、CFTCがルールを変更し、かつ議会から新たな権限を付与されない限り、これらの契約を合法的に承認することはできないと警告しています。現時点では、Kalshiの自己認証モデルは法的なグレーゾーンで運営されており、スポーツ予測市場の将来や、誰がそれを規制する権限を持つのかという疑問が浮上しています。
